近年来,随着ESG关注度的不断提升,银行理财领域也开始进行相关概念产品布局。自2019年华夏银行发行第一只ESG主题理财产品以来,银行ESG主题理财产品发展至今已有五年时间。北京商报记者注意到,中国理财网数据显示,今年以来,ESG理财继续扩员,年内已有超过40只产品募集完成,从现有产品类型分布来看,固收型、混合型依旧占据主力,权益型产品仍处于稀缺地位。在分析人士看来,一般ESG产品由于追求长期、可持续的投资回报,所以其收益水平不会太高,但是长期稳定性较好,属于“长跑健将型”选手。从产品风险上来说,挑选符合ESG方向的投资标的是难点。


(资料图片)

ESG理财继续扩员

银行ESG理财继续扩员,产品收益表现回暖。中国理财网数据显示,今年以来,ESG理财继续扩员,年内已有超过40只产品募集完成。整体上看,近期ESG理财产品净值呈增长趋势,收益表现良好。

从产品业绩比较基准和收益率来看,部分新募集的ESG理财产品的业绩比较基准上限较年初有所回升。普益标准报告显示,2022年12月末ESG理财产品的平均业绩比较基准上限在3.5%左右。今年新募集产品中,农银理财“农银匠心·灵动”180天ESG主题产品业绩比较基准3.65%,农银理财“农银进取·灵珑”ESG主题第4期产品业绩比较基准3.85%-4.35%;兴银理财ESG稳添利双周盈增利2号(14天最短持有期)日开固收类业绩比较基准2.40%-4.00%;天津银行的环程财富ESG系列产品,业绩比较基准上限3.6%-5.6%,其上限高于市场其他同类产品。

厚雪研究首席研究员于百程表示,“银行理财的净值化转型之后,近两年ESG及绿色主题理财产品发行升温,一方面显示出银行理财在产品创新能力上不断加强,希望通过此类产品构建自身业务特色;另一方面也反映出投资者对具有稳定长期收益的固收类ESG主题产品的认同”。

于百程表示,“天津银行的环程财富ESG系列产品,优先投资于ESG表现良好的投资标的,同时加大对碳达峰、碳中和相关投资标的的挖掘,并积极关注符合ESG理念的前沿科技、绿色消费、创新医疗等领域的投资机会。天津银行为中小银行,其环程财富ESG系列为去年10月开始推出,作为三级风险产品业绩比较基准相比同类稍高,但也在合理范围”。

不过,从近期收益上来看,该产品暂未达到业绩比较基准水平,收益波动较大。“环程财富ESG系列产品是去年10月刚发的,目前还没到期,近期新发的产品年化收益率在2.73%左右。整体上,产品实际收益率波动比较大。在产品运行期间,有几期运行效果较好,有小部分客户喜欢购买ESG相关产品。但整体而言,目前客户买ESG产品的较少,客户更加偏向中低风险类的稳健理财产品。”天津银行某支行理财顾问表示。

但相比2022年四季度末ESG产品平均近三月年化收益率为负,今年以来ESG产品收益率已有所回升。除上述天津银行的环程财富ESG系列产品年化收益率为2.73%,农银理财在售产品数据也显示,农银安心·灵动ESG主题系列产品截至5月初的年化收益率在1.63%-2.84%区间。

投资标的选取成风险难点

从今年新募集的ESG理财产品类型来看,仍以固收型和混合型产品为主,暂无权益型产品。自ESG理财产品发展以来,各机构就较少布局权益型的ESG产品,主要在于ESG产品的风险把控具有一定难度。

冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦表示,“考虑到现阶段理财公司的客户整体的投资偏好依然保守,所以预计理财公司在推出权益类ESG主题理财产品上还是会比较谨慎的。事实上,从相关产品表现来看,有的理财公司发行ESG主题理财产品较多,但其中存在某几只混合类产品由于权益类资产配置比例略高,导致了这几款产品的业绩表现逊色于传统的固收类产品的情形”。

同时,周毅钦认为,一般ESG产品由于追求长期、可持续的投资回报,所以其收益水平不会太高,但是长期稳定性较好,属于“长跑健将型”选手。从产品风险上来说,挑选符合ESG方向的公司是难点,ESG投资实践在中国起步时间不长,对于相关公司的评价模型没有一个统一标准的模板,各家机构也是以自身对于ESG的理解自主选择标的。所以,尚不成熟的ESG资产的评级体系会导致机构投资者可能由于缺乏准确的ESG评级判断而难以正确判断相关资产的风险,增加投资误判的概率,例如“漂绿”行为。

于百程认为,ESG主题理财产品依然处于起步阶段,由于理财人群主要为低风险客群,因此目前ESG也以固收型为主。ESG的行业标准、投资逻辑、风险控制都还在探索中,随着行业主题的成熟,更多的指数等产品供给,ESG和绿色主题权益类投资也将迎来较快发展。

另据普益标准分析,目前ESG理财产品尚处于初期发展阶段,该主题产品数量尚不多;从业绩方面看,ESG产品相对于其他类型的产品还尚未具有完全的优势,特别是权益类产品的收益波动还比较大,这可能是因为ESG相关行业在目前具有较为高昂的合规成本。但是随着群众越来越重视ESG理念,且国家对各行业的合规监管越来越严,未来将有越来越多企业将ESG概念纳入业务,这一行业的成本劣势将逐渐消失,市场资金将进一步向ESG公司倾斜。未来ESG主题产品的回报很有可能长期高于普通产品,产品抵御风险的能力也将有所提升。

(文章来源:北京商报)

推荐内容