新材料火了，投资方“抱团”入局已成常态，无论产业投资人还是财务投资人，都对这个赛道的优质项目虎视眈眈。

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近日，河北坤天新能源股份有限公司(下称：坤天新能源)完成两轮合计超20亿元Pre-IPO融资。该轮融资产业投资人、财务投资人分两轮交割，产业轮投资方包括中石化资本、SK中国、中金资本、复星创富、三一集团等，财务轮投资方包括厦门建发、韩亚投资、新瞳资本、坤言资本、国合新力、宏达君合、朗玛峰创投、宽带资本、河北产投等。

作为硬科技领域的底层技术，大量资金在涌入新材料赛道的同时，产业+财务投资方的竞争与合作，正在变得越来越普遍。

产业投资方日益强势

成立于2000年的坤天新能源，是国内首家人造负极材料石墨化加工企业，同时也是国内为数不多的拥有成熟人造负极材料箱式炉石墨化技术的生产企业。自2022年起，其在一年内接连完成4起融资，除未披露金额的A轮外，其余单论融资金额均破亿。

自A轮开始，产业资本对坤天新能源即青睐有加。蜂巢能源、贝特瑞、海南碳元素参与了A轮融资，作为专业投资机构的千乘资本亦在此时入局。4个月后的B轮融资则完全由产业资本加持，蜂巢能源旗下蜂巢投资继续跟投，万向一二三、亿纬动力加入投资。5月后，坤天新能源再次完成超10亿元战略投资，券商系中金资本、广发乾和，以及复星创富入局，中国石化、SK中国、三一集团等龙头企业也加入其中。

财联社创投通数据显示，2022年，新材料赛道共完成185起融资；刚刚到来一月有余的2023年，也已经完成28起融资。今年参与新材料赛道的产业投资方中，中化资本、五矿创投、奇瑞汽车、北汽产投、中国通用技术集团、宇通集团、京东方等能源行业、制造业龙头都有所布局；专业投资机构方面，红杉中国、软银中国资本、毅达资本、东方富海等知名机构也有出手。

不仅如此，不少龙头企业已经开始自己投资设立新材料企业，亲自上阵培育产业。近日，中国石化投资设立化工新材料公司安庆百聚化工新材料，注册资本超7亿；比亚迪也于2022年7月在南宁成立新材料公司，注册资本5000万。

产业+财务投资方需实现战略协同

长江证券研报表示，由于新能源汽车、风电光伏等相关产业加速发展，作为推动上述产业发展的新材料领域正在倍受产业资本关注。在产业资源丰富的龙头企业面前，专业投资机构开始有了紧迫感。

松禾资本董事总经理吴磊在谈及新材料投资时曾表示，“我们倾向于和一些产业机构一起参与投资，或者和发展成熟的被投企业一起发起基金投资相关项目，比如股东里有上游、下游企业的，有知名产业资本的，股东越多元越好，项目能获得的资源和加持也多。”

他同时指出，产业资本在这个领域主导力越来越强是不争的事实，但材料相关的领域普遍周期长，固定投入大，既是人才密集型又是资金密集型的领域，资金需求量普遍比较大，产业资本并不能满足公司对资金的全部需求。因此，“财务投资机构也可以建立自己的优势，一方面可以联合产业资本做战略协同，另一方面也可以尝试围绕有潜力的产业链去做布局，实际上产业链里各个环节之间都很强的协同作用，这对于产业链上的公司来说都很重要。”

（文章来源：科创板日报）