总体来看，公募基金2022 年一季度末资产总值环比大幅下降，2022 年一季度末资产总值19813.32 亿元，市值增长率为-67.78%，资产净值为19501.04 亿元，市值增长率为-67.68%。

其中，股票类资产的市值15373.77 亿元，占总值比77.59%，占净值比78.84%，市值增长率-69.50%。其中，2022 年一季度A股持股市值14520.11 亿元，占基金总值73.28%，占基金净值74.46%，一季度市值增长率为-68.98%，大幅下滑。债券持有市值2008.47 亿元，占基金总值10.14%，占基金净值10.30%，市值增长率-52.41%，高于基金资产总值和资产净值的市值增长率。现金持有市值1959.92 亿元，占基金总值的9.89%，占基金净值的10.05%，一季度市值增长率为-64.88%。

？元件Ⅱ持仓市值环比大幅下跌，半导体行业重仓持股配置上升

从申万电子二级分类来看，2022 年一季度，半导体行业重仓持股市值以533.42 亿元排名第一，环比减少1061.84 亿元。

电子制造行业重仓持股市值以1485.58 亿元排名第二，环比减少1297.07 亿元。其他电子Ⅱ行业环比降低430.14 亿元至59.45 亿元，排名第四。元件Ⅱ行业的重仓持股市值环比下降，比2021 第四季度相比减少467.46 亿元。从过去12 个季度电子行业二级分类的基金重仓持股配置情况来看，半导体行业重仓配置比例自2019 年四季度开始一路上扬，涨速呈下降态势，在2022 年第一季度到达顶峰5.80%。电子制造行业重仓配置2019 年三季度有所提升后便维持在一定区间内震荡，2022 年第一季度大幅下降至2.05%，光学光电子、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ等则基本维持在一定区间没有太明显的变动。

？LED、显示器件环比持仓市值大幅下跌、半导体材料重仓持股配置上升

从2021 年四季度和2022 一季度基金重仓股在申万电子三级分类中持仓市值及环比变动来看，被动元件行业持仓市值435.39 亿元，环比下降915.18 亿元，环比下降最多，其次其他电子Ⅲ以及显示器件Ⅲ环比下降分别以679.78 亿元、599.93 亿元位居三级分类中的第二和第三，印制电路板行业重仓持股市值环比下降319.06 亿元，从环比跌幅来看，LED和显示器件Ⅱ环比大幅下跌95.39%、95.16%。过去12 个季度基金重仓持股申万电子三级分类的配置比例趋势来看，除半导体材料重仓持股配置上升外，其他行业重仓持股配置持续下滑。

？沪(深)股通持股市值大幅下滑，电子行业配置市值占比下滑

2022 年一季度沪(深)股通持股市值下滑，沪(深)股通电子行业配置市值占比下滑。从2021 年的数据来看，二季度沪(深)股通持股总市值的环比增幅0.86pct，三季度环比增幅高达12.07pct，到了四季度沪(深)股通持股总市值的环比下降3.90pct.2022 年一季度沪(深)股通持股总市值的环比大幅下降17.42pct.沪(深)股通过去12 个季度电子行业持股市值在全部持股市值中占比2021 年二季度、三季度持股市值略低于2020 同期，四季度持股市值大幅提高。2021 年二季度、三季度、四季度电子行业持股市值在全部持股市值中占比分别为7.06%、6.93%、8.14%。2022 年一季度电子行业持股市值下滑至6.93%。

风险提示

宏观经济下行；系统性风险

（文章来源：华西证券）