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据天天化工网，科思创位于德国的30万吨TDI装置因氯气泄露发生不可抗力，预计11月30日后方可恢复供应。此外，巴斯夫位于德国的30万吨TDI装置于4月底停车检修，目前尚未重启。2020年全球TDI产能约354.8万吨。上述两套装置产能在全球占比约17%，TDI产能一下子减少且短时间没有办法复产，将对行业供需产生较大影响。

受消息影响，目前国内TDI价格出现反转迹象，根据生意社数据，2022年8月16日TDI市场主流价格为17,000元/吨，2022年8月8日至8月12日均价15,570元/吨，较上周上涨9.18%。

欧洲由于制裁俄罗斯导致天然气供应面临极大挑战，高温天气让天然气发电成本上升，电价大涨，欧洲TDI能源成本较此前提升约4倍左右，对应TDI成本上涨约1000欧元/ 吨，即使未来复产，TDI的产能仍将受到严峻考验。

相反，欧洲TDI供需失衡和成本高企导致中欧价差扩大，国内出口有望受益。五月欧洲TDI价格较国内高1300美元以上。2022年上半年国内TDI对外出口量约为15.5万吨，6月份TDI出口量高达3.5万吨，同比增长65%。第三季度是传统旺季，我们预计出口量还会有一定幅度增长。而欧洲由于那边不可抗力停产风险增加，将使得国内企业的产能占比进一步提升。

通过历史复盘，我们发现，在能源价格大幅波动的背景下，欧洲化工装置不可抗力的风险提高，科思创、巴斯夫、陶氏等欧洲主要MDI生产企业停产事故频发。

2024年前全球TDI新增产能较少但需求有望稳步增长，MDI价格有望继续上涨。

国内企业中万华化学是全球第三大TDI供应商和全球最大的MDI供应商，现有TDI产能65万吨/年，接下来还将有福建新增15万吨产能。沧州大化的TDI产能采用瑞典国际化工技术，拥有一套年产3万吨TDI装置、一套年产5万吨TDI装置及年产7万吨TDI装置，总产能达到15万吨/年，规划产能26.5万吨，未来总产能有望达到41.5万吨。

全球TDI供应格局或因欧洲企业的不可抗力停产而发生变化，产品价格也将因供需反转而进入上升通道中国作为全球MDI产量和出口量最大的国家，国内TDI龙头企业将充分受益于供需格局的变化和产品价格的上涨。

(风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。)

（文章来源：广州万隆）