“我们运用公司的两件发明专利进行知识产权质押融资，很快就拿到了银行提供的知识产权质押融资贷款。”8月26日，优音通信总经理冯梦然接受《证券日报》记者采访时表示。
知识产权质押融资以“知产”引来“资产”，不仅拓宽了这些企业的融资渠道，而且也为其发展带来了新的契机。
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根据国家知识产权局的最新数据显示，今年上半年全国专利商标质押融资额达到了1626.5亿元，同比增长51.5%，其中，1000万元以下的普惠项目达7345项，同比增长112%，有效缓解了一批中小企业融资的燃眉之急。
全联并购公会信用管理委员会专家安光勇对《证券日报》记者表示，大力推动专利商标质押融资，意味着从政府、资本方到企业整体专利能力的增强和关注。对于有技术能力，但缺乏资金的创新型企业来说，知识产权资产证券化，不仅帮助企业解决融资难问题，同时也意味着资本市场对于企业技术能力的肯定，知识产权资产证券化正迎来黄金发展期。
全国专利商标质押融资额持续增长
什么是知识产权质押融资？“就是银行对企业专利权、商标权、著作权等进行评估后，以此作为质押为企业提供贷款。”《证券日报》记者向招商银行北京分行客户经理咨询时，对方解释，银行会与专业评估机构合作，由评估机构判定专利等知识产权的价值后，银行综合考虑企业多方面状况确定放贷额度。
土地、房屋等不动产，因其具有不可移动性、价值量大等特点，在传统的企业抵押担保融资方式中长期以来受到银行的青睐。而对于中小企业来说，不动产抵押物的缺失正是其融资可获得性不高的重要因素之一。中小企业资产结构中大部分是存货、应收账款、设备和知识产权等动产和权利，让这些资源“动”起来，不仅有利于扩大质押范围、拓宽融资方式，缓解中小企业融资难问题，也有利于提高我国营商环境。
根据国家知识产权局统计数据显示，2020年，我国专利商标质押融资达到2180亿元，2021年为3098亿元，连续两年保持40%以上的增速。握有专利、商标等知识产权，同时又因为流动资金压力无法快速发展，这是很多中小企业面临的困境。
北京市知识产权库专家董新蕊对记者表示，近年来知识产权质押融资额的持续增长，说明银行等金融机构对知识产权等无形资产认可度增加，也说明企业有效运用知识产权水平的增长，这与国家对知识产权的持续宣传和重视不无关系。知识产权质押融资能够在一定程度上解决创新型中小企业融资难融资贵的问题，帮助企业跨越资金困境，为中小企业开辟一条直接融资途径。
IPG中国区首席经济学家柏文喜补充道，知识产权质押融资对于中小企业的融资发展来说，除了可以解决流动性需要和实现资金融通之外，还在很大程度上意味着相关专利商标的市场价值得到了资本市场的承认和接受，成为企业资产的重要组成部分和企业发展的重要依托。
知识产权运营基金重点培育创新驱动型公司
为了提升知识产权转化运用效率，知识产权运营基金作为一种创新融资模式，成为各个省市重要的知识产权扶持项目。
8月15日，海南首支知识产权运营基金落地运作，基金规模2亿元，其中以中央安排的服务业发展专项中央资金5000万元为基础，申请到海南工信母基金出资5000万元，吸引社会资本出资1亿元，重点投向海口市知识产权密集型产业。
董新蕊介绍，知识产权运营基金的资金构成基本相似，少部分由中央和地方财政体系投入，大部分吸引社会资本出资，投资本地区的优质企业，运用经济手段推动知识产权发展，具有加速知识产权尽快转化为产业成果的作用。
他还说：“知识产权运营基金的投向主要集中于技术更迭快、具有爆发性增长空间的行业，它能够提供知识产权ABS、期权、股债结合等多样化产品满足各类融资需求。作为聚焦企业知识产权软实力投资的基金，能够促进企业技术创新、知识产权和资本市场的深度融合。”
国家知识产权局数据统计，今年上半年引导设立的20支知识产权运营基金完成了150余个项目投资，多个被投公司在科创板成功挂牌上市。国家知识产权局知识产权运用促进司司长雷筱云表示，国家知识产权局会同财政部陆续开展了运营平台建设、机构培育、基金引导和重点城市建设等工作，推动健全知识产权评估体系，促进形成知识产权交易价格发现机制。
知识产权融资区别于传统融资手段，具有较强专业性，通过以政府财政为主体建立的知识产权运营基金，是投融资双方的“定心丸”和“稳定剂”，有利于提升市场主体大胆创新的信心。
北京市京师律师事务所合伙人黄熊提醒道，知识产权运营基金不是大水漫灌、搞普惠，而是聚焦重点领域、优势产业、前沿行业，基金的投资方向、分配领域直接决定了产业引领方向。
“其中，重点是培育创新驱动型公司，知识产权运营基金根本上要用于促进那些拥有核心专利和高价值专利组合，市场前景良好、高成长性的初创期或成长期的企业，从而激励创新，落实国家创新驱动发展战略。”黄熊说。
交易所知识产权证券化产品快速发展
国家知识产权局新闻发言人、办公室副主任衡付广介绍，今年上半年沪深两地交易所成功发行65单知识产权证券化产品，发行规模达158亿元，知识产权融资渠道进一步丰富。在发挥知识产权保护和激励创新的制度性作用方面，沪深交易所开展了一系列工作。
去年11月，“西丽湖国际科教城—高新投知识产权资产支持专项计划”在深交所正式挂牌，这是国内首单专项支持高校科技成果转化企业的知识产权证券化项目。今年6月30日，上交所发布《关于进一步发挥资产证券化市场功能支持企业盘活存量资产的通知》支持符合条件的重点领域、重点区域、重点企业开展资产证券化业务，结合重点支持领域和行业的资产特性，明确适合证券化的存量资产范围，鼓励业务创新和募集资金用于再投资，支持企业利用PPP项目、知识产权等开展证券化。
粤开证券ABS承做负责人周君扬对《证券日报》记者说：“通过与发行人和企业对接总结发现，中小企业的无形资产融资相较于厂房融资更符合这些企业的资产负债形态，是真正帮助科创型企业成长的产品。除债权融资外，股权融资也非常重要，有助于企业引入政府资金进行信用加持，优化融资环境和业务拓展。”
只是目前知识产权证券化产品依然较少，发行规模相比其他基金、股权产品小，主要是由于知识产权类资产属于无形资产，其可产生的净现金流往往与实体企业的运营状况不好区分，造成了此类资产定价及产权变动困难。
柏文喜认为，有鉴于此，未来在推动知识产权证券化的创新同时，也需要就知识产权类资产的产权确权、收益界定和现金流归集等进行相应的规范，这样才能建立起知识产权类资产比较清晰的底层资产池，从而推动资产证券化业务的发展。
中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰补充道，与沪深交易所每年发行十余万亿元债券相比，知识产权证券化产品占比很小，处于快速发展期。随着相关政策落地和扶持，可进一步强化知识产权证券化产品投融资对接，助力中小企业健康发展。
（文章来源：证券日报网）
