在原220亿增资延缓近一年后，蚂蚁集团子公司新的增资方案近日出炉，但增资金额降至105亿元，缩水过半。
11月14日晚间，传化智联(002010.SZ)、鱼跃医疗(002223.SZ)、舜宇光学科技(2382.HK)等上市公司纷纷披露了对重庆蚂蚁消费金融有限公司(“蚂蚁消金公司”)的增资计划。
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传化智联拟与蚂蚁集团、杭州金投数字科技集团有限公司(“杭金数科”)、浙江舜宇光学有限公司(“舜宇光学”)、鱼跃医疗、广州博冠信息科技有限公司(“博冠科技”)、重庆市农信投资集团有限公司(“农信集团”)等七方一起，合计105亿元认购蚂蚁消金公司新增注册资本，该公司注册资本将增至185亿，该公司股东将由增资前的7位增至12位。
对比2021年12月的原增资方案，此次增资计划出现了多位新面孔，如传化智联、杭金数科、重庆农信集团，而原方案中的中国信达、重庆渝富资本运营集团有限公司不再现身参与。
另一方面，原方案中的蚂蚁集团、鱼跃医疗、舜宇光学、博冠科技，仍作为增资方参与认购。
相比之下，蚂蚁消金公司原股东千方科技(002373.SZ)放弃增资扩股的优先认购权，增资后持股比例将由7.01%稀释至3.031%。
11月15日，千方科技证券部人士对此解释，“主要是综合考虑公司经营现状及整体发展规划，参与(蚂蚁消金公司)同比例增资的话，耗费现金流太大，所以维持原始出资额”。
与之相似，宁德时代(300750.SZ)也放弃参加此次增资，其持股比例由8%相应下降至3.460%。
增资规模缩水至百亿
公开信息显示，蚂蚁集团对业务进行合规调整，于2021年6月4日成立蚂蚁消金公司，自开业以来，该公司逐步有序承接蚂蚁集团旗下小贷公司中符合监管规定的消费信贷业务，包括花呗、借呗等。
随着此次增资，蚂蚁消金公司的财务状况也公布于众。
截至2022年三季度末，蚂蚁消金公司总资产为1019.23亿元。
自成立以来至2021年末，蚂蚁消金公司实现营收9.51亿元，净利润仍为亏损的10.66亿元；不过到了今年前三季度情况有所好转，公司营收32.09亿元，净利润扭亏为盈至11.05亿元。
相比220亿元增资原方案，蚂蚁消金公司此次增资105亿元，规模缩水过半。
早在2021年12月24日，鱼跃医疗拟与蚂蚁集团、中国信达、舜宇光学、博冠科技、重庆渝富资本运营集团有限公司以共计220亿元认购蚂蚁消金公司新增注册资本。
随后，2022年1月，原增资方案由于需进一步调整而按下暂停键。
对此次增资规模大幅缩水，有市场分析人士认为，应该与监管和市场环境的变化有关，尤其是受疫情影响，整个经济大环境不是特别景气，各方对增资出资的积极性受到抑制。
在最新的增资方案中，杭金数科、舜宇光学、传化智联、博冠科技、鱼跃医疗、重庆农信集团拟分别出资18.5亿元、11.1亿元、9.2685亿元、约6.19亿元、约5.24亿元、约2.20亿元。
其中，原股东鱼跃医疗，同比例增资后持股比例不变，仍为4.99%。
新面孔杭金数科，增资完成后将持股10%，新进为公司第二大股东，该公司背后实际控制人为杭州市人民政府。
同样有国资背景的还有重庆农信集团，增资完成后其将持股1.192%，该公司实际控制人为重庆市供销合作总社。
此外，增资完成后，隶属于港股上市公司舜宇光学科技的舜宇光学将持股6%，成为公司第四大股东；传化智联将持股5.01%，成为公司第五大股东；而网易控制的博冠科技将持股3.344%。
形成鲜明对比的是，蚂蚁消金公司原股东千方科技、宁德时代均未来参与此次增资，其持股比例均被相应稀释。
有业内人士向21世纪经济报道记者表示，“此次蚂蚁消金公司股东结构的调整，与蚂蚁信贷业务整改方向相一致，增资之后，更有助于蚂蚁消费金融业务的合规推进”。
此外，中信证券11月15日发布研报点评称，“蚂蚁消金增资落地是整改进程的里程碑事件，尽管融资规模减半但有助于解决消金规模发展瓶颈，不过后续仍需助贷协助消化，助贷转型尚待观察。未来公司商业模式的确定，仍有待于征信和金控两张牌照落地”。
增资进退之间的考量
对此次增资的进退选择，也体现了不同投资主体的不同考量。
拟斥资9.2685亿元参与增资的传化智联，在公告中谈及增资目的，“公司专注于打造服务于产业端的智能物流平台——传化货运网……通过此次投资，双方将进一步构建合作关系，将双方优势综合应用到物流供应链服务场景中，提升公司供应链金融”B端+C端“的服务水平，加速传化货运网平台打造”。
21世纪经济报道记者发现，对蚂蚁消金公司的增资入股，只是传化智联与蚂蚁集团携手合作项目之一。
传化智联还与蚂蚁集团签署了一份《战略合作框架协议》，双方将在“公路物流区块链合作和应用”、“供应链金融服务”、“仓储智能化升级”、 智能物流和智能公路港建设等四大方面展开合作。
关于双方的合作侧重点，11月15日，21世纪经济报道记者从接近传化智联人士处了解到，在“公路物流区块链合作和应用”方面，传化智联看好的是蚂蚁集团的区块链底层技术，将其在C端的丰富经验引入B端，比如可实现物流纸质回单到电子化回单的转变，便于结算费用，也便于传化智联服务的众多中小物流企业获得金融机构授信。拥有全国规模最大的公路港城市物流中心的传化智联，在2021年年报中就曾提及智能物流服务平台中的相应金融业务。
传化智联希望利用智能物流服务平台内沉淀的订单交易、货物流转以及资金流向等各类大数据，借助人工智能、区块链等新技术解决企业信用与全流程风控管理难点，为制造企业、商贸企业、物流企业提供各类金融服务。在“仓储智能化升级”方面，则希望与蚂蚁方面共同提升仓储的智能化和数字化水平，并将双方的资源和场景结合起来。
无独有偶，拟认缴11.1亿元新增资本的舜宇光学科技(2382.HK)，也看好与蚂蚁消金公司的合作，称“公司正积极探索视觉感知在AIoT领域的应用场景。公司的人脸识别和活体检测等光学相关产品与目标公司(蚂蚁消金公司)的消费金融场景有大量已有及潜在的业务合作机会；此外，认购事项是公司的长期投资，可能为公司带来相对较好的财务回报”。
将拿出约5.24亿元参与此轮增资的鱼跃医疗，则在公告中提到，“公司作为国内医疗健康服务的领跑企业，本次投资消金公司，意在加强家庭及个人医疗健康消费方面服务的能力与质量，进一步开掘相关服务深度”。
不过，蚂蚁消金公司原股东千方科技放弃了此次增资扩股的优先认购权，持股比例将由7.01%稀释至3.031%。
对此，11月15日，千方科技证券部人士解释，“参与(蚂蚁消金公司)同比例增资的话，会耗费太多现金流，所以放弃参加增资”。
千方科技侧重交通行业数字化解决方案，谈及千方科技与蚂蚁消金公司的业务协同性，上述证券部人士指出，“(蚂蚁消金公司)主要是消费金融业务，我们有交通大数据，可以辅助对方做大数据风控，旗下也有一个小贷公司，可以借鉴对方的经验”。
（文章来源：21世纪经济报道）
