本报告导读：

《外国公司问责法案》落地，5家公司纳入临时被识别名单催化中概股大跌，本次列入名单的公司为首批公布2021年财报的企业，列入名单属于SEC依据公布的法案及规则实施的常规性步骤，预计未来随着更多公司公布财报，名单中公司数量还将增加。

为3月第2周市场各主要指数普跌，新股指数单周下跌4.07%，近端次新股指单周下跌4.29%。虽受内外部环境影响A股市场整体震荡下行，但注册制新股首日涨幅稳定，打新收益明显回暖。

摘要：

《外国公司问责法案》落地，5家公司纳入临时被识别名单。2022年

3 月10 日，美国证监会发布公告，正式将百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药5 家公司纳入临时被识别名单。《公司问责法案》在2020 年12 月被美国参议院正式通过，法案于2021年起实施，根据要求如公司连续三年在“确定退市名单”将正式面临退市程序。《问责法案》通知之初便有统计，超过90%的中概股公司不符合法案要求，本次被列入名单的五家公司即是首批公布2021 年财报的公司，被列入临时识别名单属于SEC 依据公布的法案及规则实施的常规性步骤，预计未来随着更多的公司披露2021 年财报，名单中公司数量还将持续增加。随着外部局势持续紧张，近年来美国资本资本市场频频发难中概股，本次名单落实也体现了中美双方监管分歧暂未趋缓，未来中概股回A 或回H 或成趋势。

3 月第2 周市场各主要指数普跌，新股指数单周下跌4.07%，近端次新股指单周下跌4.29%，次新板块估值下降。3 月第2 周A 股情绪持续走低，受全球通胀形势严峻、俄乌冲突加剧能源价格上涨等影响，A 股整体大幅下跌，其中次新板块回调明显，领跌市场。估值方面，3 月第2 周内外部环境多变，A 股市场整体下行明显，受此影响市场各主要指数估值均出现下降情况，且处于历史相对低位水平。其中新股指数PE(TTM)下降1.37，近端次新股指数PE(TTM)下降0.53。

注册制新股首日涨幅可观，打新收益明显回暖。3 月第2 周核准制板块无个股开板，注册制板块6 只新股上市，上市首日平均涨幅为75.55%，注册制新股表现平稳，当周无破发现象出现。3 月第2 周注册制5 只新股网下发行并上市，共贡献A/B/C 类投资者打新收益3.78/3.59/1.70 万元，对应5 亿规模账户增厚收益率1.18‰/0.94‰/0.61‰，打新收益明显回暖。

次新股二级市场跟踪：次新市场整体下跌。3 月第2 周次新市场核准制35 只股票中8 只上涨，平均涨幅为-4.07%；注册制板块145 只股票中35 只上涨，注册制板块平均涨幅为-3.88%，在市场避险情绪较高等因素影响下，次新市场整体下跌。

风险提示：警惕新股上市破发率再度提升风险。

（文章来源：国泰君安证券）