报告摘要:

股市流动性跟踪

一级市场:上周IPO 规模为108 亿元,前一周IPO 规模为198 亿元。

二级市场:上周两融融资规模下降,A 股二级市场呈现资金净流出。流入方面,国内基金(股票+混合)新发行55 亿元,南下资金流入21 亿元;流出方面,北上资金流出128 亿元,两融融资减少41 亿元,重要股东减持70 亿元,交易费用97 亿元。

2022 年3 月(截至3 月25 日),北上资金净流出636 亿元。上周净流入行业前五为有色金属、农林牧渔、银行、家用电器、房地产,净流出行业前五为食品饮料、非银金融、公用事业、电子、建筑材料。

2022 年3 月(截至3 月25 日),南下资金净流入429 亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、李宁、药明生物、小米集团-W、安踏体育。

恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、非必需性消费、医疗保健业,恒生二级行业净买入前三名为纺织及服饰、软件服务、药品及生物科技。

投资者情绪:上周融资交易占比为6.7%,前一周为6.6%;上周日度换手率为1.3%,前一周为1.3%;上周机构挂单卖出569 亿元。

限售股解禁:上周限售股解禁2292 亿元,前一周限售股解禁361 亿元,预计本周限售股解禁540 亿元。

全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生基础货币投放:上周央行公开市场操作及MLF 净投放500 亿元。上周投放逆回购1900 亿元,有1400 亿元逆回购到期,逆回购净回笼500 亿元。

信用货币派生:2022 年2 月,M1 增速4.7%(前一期-1.9%);M2 增速9.2%(前一期9.8%)。2022 年2 月新增社融1.19 万亿元(前一期约6.17 万亿元),金融机构新增人民币贷款1.23 万亿元。

全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率货币市场:上周短端利率多数上行。上周SHIBOR 隔夜利率上行1BP,R001 上行1BP,R007 上行70BP,DR007 上行2BP,3 个月同业存单收益率下行1BP。

国债市场:上周1Y 国债收益率上行5BP 至2.16%,10Y 国债收益率为2.80%,期限利差下降5BP 至0.63%。

风险提示:疫情控制反复,全球经济下行超预期,海外不确定性。

(文章来源:广发证券)

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