本报告导读：

5月第2周，中小盘指数涨幅居前，目前在中小盘底部区域建议优先考虑盈利确定性而非弹性；主题与个股方面，推荐检测行业与谱尼测试。

摘要：

中小盘底部区域建议优先考虑盈利确定性而非弹性，推荐弱周期性的检测行业作为配置。我们认为中小企业的利润触底或在二季度末，下半年利润恢复会较为稳定，当下建议仍然要以底部预期配置为主，配置盈利确定性强的股票。对于主题投资，推荐弱周期性的检测行业，个股方面推荐谱尼测试。

国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，生物企业上市培育加强。《规划》提出，将加大对生物企业上市的支持力度。下一步将提升医药企业竞争力，实施医药领航企业培育工程，培育产业发展新兴力量，支持专注细分领域、专业化水平高、创新能力强的专精特新“小巨人”企业发展。建议关注生物医药、生物农业相关板块及个股。

5 月第2 周中小盘指数大幅上涨。5 月第2 周，各指数逆转下行趋势出现大幅上涨，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300 单周分别上涨5.33%/4.19%/1.05%/2.59%/2.04%，中小盘指数上涨幅度超过大盘指数。交易情绪向好，北向资金累计呈现净流出状态。专精特新100 指数与中证1000 指数的上涨趋势较为一致，逐渐缩小与沪深300 指数的差距。

5 月第2 周中小盘指数净流出资金额大幅减少，A股龙虎榜活跃度整体降低。5 月第2 周，中证1000/中证500 净主动买入额分别为-69.74 亿元/-43.35 亿元，资金流出额分别较上周减少343.32 元/114.84亿元；上证50/深证100/沪深300 指数净主动买入额分别为-63.87 亿元/51.53 亿元/19.73 亿元，深证100 指数、沪深300 指数资金均持续净流入，分别较上周变动-144.14 亿元/23.72 亿元/-85.48 亿元。中小盘指数均持续呈现净流出状态，净流出金额较上周减少；大盘指数上证50 指数由上周净流入转为现净流出状态，资金净流出大幅增加。

中证1000 电子、电力设备、汽车、公用事业、房地产行业，中证500电力设备、钢铁、房地产、汽车、非银金融行业净资金流入增幅较大。

龙虎榜整体活跃度较上周降低，全部A 股、中证1000、中证500 上榜次数均降低，各指数上榜只数均减少。全部A 股龙虎榜净买入额较上周有所下降，中证1000/中证500 净买入额出现分化。

风险提示：1)市场需求减弱带来风险偏好下行；2)新冠疫情反复带来不确定性。

（文章来源：国泰君安证券）