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一级市场资金募集维持稳定，处于相对低位。近两周一级市场资金募集总额为340.2 亿元，整体募集家数和募集金额相较前两周变化幅度不大。IPO方面，6 月以来IPO 募集状况持续回暖，近两周募集资金223.42 亿元。定增方面，近两周定增募集88.72 亿元。综合IPO、增发、配股三项数据看，6 月以来，三项数据总和较5 月后半月小幅提升。分段看，6 月下半月略优于上半月，但整体募集水平仍处于相对低位。

6 月后两周限售解禁规模反弹，整月累计限售解禁规模重回近两年中枢水平。6 月累计限售解禁市值为4093.01 亿，6 月相较4、5 月有所反弹，月度累计水平回归近两年中枢位。整个6 月，重要股东二级市场净减持额达到年内最高水平，净减持564.70 亿。

北上资金6 月下半月流入渐缓，食品饮料、电力设备、医药生物、非银金融增配超40 亿。从流入节奏上看，6 月下旬北上交易型资金单日流入流出振幅较大，出现过连续3 日净流出逾150 亿和连续3 日净流入逾280 亿的大幅波动，“聪明钱”作为4 月底以来反弹主升浪的确定性增量资金，交易盘的集中流入主要体现在6 月，在公募发行未见明显回暖的情况下，交易型资金是6 月资金边际增量的较大贡献项。

南下资金延续6 月中上旬大幅流入态势，汽车拉动可选消费板块净流入，“吉小理”近两周净流入超80 亿元，银行持续流出。整体上看，南下资金近期大幅流入，6 月20 日至7 月3 日共计净流入252.79 亿港元。汽车板块近两周净流入领跑一级行业，吉利、小鹏、理想共计净流入超80 亿港元，拉动可选消费板块净流入。

风险提示：美联储加息次数超预期风险、海外地缘问题前景不明、全球供应瓶颈问题缓解速度缓慢等

（文章来源：国信证券）