12月，固定资产投资累计同比增长4.9%(前值+5.2%)；社零当月同比增长1.7%(前值+3.9%)；工业增加值当月同比增长4.3%(前值+3.8%)。 价格数据2月PPI同比增长8.8%(前值+9.1%)，CPI同比增长0.9%(前值+0.9%)。 金融数据方面，2月M2增速下降至9.2%(前值+9.8%)，社融存量增速下降至10.2%(前值+10.5%)。 PMI方面，2月国内制造业PMI指数为50.2%(前值50.1%)，非制造业PMI指数为51.6%(前值51.1%)。

上游资源品方面，本周LME铜、LME铝、LME锌、原油价格均下行。 中游工业品方面，钢铁、玻璃、PTA价格下行，乙二醇、PVC、PE、水泥价格上行。 下游消费品方面，猪肉价格小幅下降，2月汽车销售增速上升。 TMT方面，2月液晶面板价格下跌，本周储存器价格上涨、闪存价格小幅下跌。 交运方面，本周波罗的海干散货指数上行。

大类资产方面，本周各大类资产分化明显，美债涨幅居前。 A股宽基指数方面，本周各宽基指数普遍下跌，中证500跌幅居前。 行业方面，综合、电力设备及食品饮料跌幅较小，社会服务、家用电器和有色金属行业跌幅较为明显。

本周A股交易情绪升温，全部A股成交量、换手率均出现上升。 板块交易情绪方面，本周各板块日均成交额普遍上升，上证50日均成交额上升最为明显。 北向资金方面，本周北上资金净流出，单周净流出额达363.20亿元；南向资金净流入，单周净流入额149.61亿港币。

宏观流动性方面，美元兑人民币汇率上升，中国10年期国债利率下降，国内风险溢价略有下降。 A股资金流入方面，本周偏股型基金发行量较小，融资余额下降、融券余额下降。 A股资金流出方面，本周重要股东二级市场净减持金额、IPO募资额、定增发行额保持低位，A股整体流动性保持平稳。

A股整体估值处于历史中等水平，截至本周五，万得全A指数PETTM位于2010年以来44.9%历史分位，A股风险溢价(ERP)处于2010年以来63.0%历史分位。 宽基指数方面，中小板指、沪深300PE估值处于历史中等偏高位置，中证500、科创50指数PE估值处于历史低位。行业指数方面，社会服务、电力设备、汽车等行业估值位于历史高位，而非银金融、电子、纺织服装等行业估值则处于历史低位。

行业盈利预期方面，本周机械设备、环保等行业盈利预测增加，而农林牧渔、综合等行业盈利预测减少。

中国3月15日公布2月份固定资产投资及社零数据。

（文章来源：光大证券）