行业基础数据跟踪：4月18日~4月22日，SW 化工板块下跌5.14%，落后上证综合指数1.64 个百分点；化工子行业下跌较多，表现较好的有农药、维纶、日用化学产品、炭黑、纺织化学用品、粘胶、钾肥等板块，表现较差的有磷肥、纯碱、氯碱、无机盐、复合肥、民爆用品、氮肥、涤纶等板块。

3 月钾肥进口量回落、磷肥出口改善。据Wind 数据，22 年3 月，氯化钾进口数量64 万吨，环比下降15.8%；磷酸一铵出口量为10 万吨，环比增长107.7%；磷酸二铵出口数量为38 万吨，环比增长233.8%。

化工品价格环比涨跌参半：在我们跟踪的231 个产品中，本周与上周比：60 种产品价格上涨，110 种产品价格平稳，61 种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的26%、48%和26%。化工品价格涨跌参半。价格涨幅较大的产品包括：硝酸、三聚磷酸钠、硅铁、氟化铝、DMF.价格跌幅较大的产品包括：三氯乙烯、醋酸、水合肼、R134a、碳酸锂、R32。

重点子行业信息：煤化工产业链：尿素窄幅上探，DMF 宽幅上涨，甲醇偏强震荡，醋酸连续下挫，乙二醇重心反弹；聚酯产业链：本周涤纶长丝价格震荡；氨纶：氨纶市场重心下行；粘胶：粘胶市场平稳交货；锦纶：锦纶切片价格整体平稳；MDI 产业链：聚合MDI 价格探涨上行，纯MDI 价格弱势下滑；两碱：纯碱价格上涨，PVC 价格下跌；硅产业链：有机硅窄幅整理，金属硅整体小幅下调；磷化工：磷矿石、磷酸一铵价格上涨；钾肥：盐湖集团上调5 月价格；草铵膦：草铵膦现货紧张，价格上调；锂电材料：电解液、六氟磷酸锂价格下跌；饲料添加剂：

VA 价格下跌。(数据来源：百川盈孚、卓创资讯、中纤网、WIND)

关注标的：(1)行业龙头进军新方向、新蓝海：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成、卫星化学、华峰化学及民营大炼化(荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、恒逸石化等)；(2)自上而下聚焦碳中和：合成生物学(华恒生物、凯赛生物、新和成等)，锂电材料(磷化工：川发龙蟒、川恒股份等；氟化工：东岳集团等；以及华鲁恒升、万华化学等)，光伏材料(远兴能源、合盛硅业、三孚股份、联泓新科与东方盛虹)；(3)自下而上寻找强α：赛轮轮胎、扬农化工、合盛硅业、远兴能源、安利股份等；(4)上下结合寻找风口外的价值洼地：涤纶长丝行业的桐昆股份、新凤鸣，农药行业的扬农化工、润丰股份、联化科技、利尔化学、广信股份，定制加工行业的万润股份、联化科技，维生素行业的新和成、华恒生物等，存修复空间的奥福环保、瑞联新材、格林达等。

风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：公司盈利不及预期等。

（文章来源：广发证券）