3月,固定资产投资累计同比增长9.3%(前值+12.2%);社零累计同比增长3.27%(前值+6.7%);工业增加值累计同比增长6.5%(前值+7.5%)。 价格数据方面,3月PPI同比增长8.3%(前值+8.8%),CPI同比增长1.5%(前值+0.9%)。 金融数据方面,3月M2增速回升至9.7%(前值+9.2%),社融存量增速回升至10.6%(前值+10.2%)。 PMI方面,3月国内制造业PMI指数为49.5%(前值50.2%),非制造业PMI指数为48.4%(前值51.6%)。

上游资源品方面,本周LME铝、LME锌价格上行,原油价格、LME铜价格下行。 中游工业品方面,水泥、PVC价格下行,钢铁、玻璃、PTA、乙二醇、PE价格上行。 下游消费品方面,猪肉价格略有上升,3月汽车销售量同比上升。 TMT方面,3月液晶面板价格下跌,本周储存器价格略有上升、闪存价格下跌。 交运方面,本周波罗的海干散货指数上行。

大类资产方面,本周各大类资产分化明显,10年期美债收益率涨幅居前。 A股宽基指数方面,本周各宽基指数普遍下跌,创业板指跌幅居前。 行业方面,本周各行业普跌,仅纺织服装上涨,房地产、钢铁和有色金属跌幅较为明显。

本周A股交易情绪降温,全部A股成交量出现下降,换手率有所下降。 板块交易情绪方面,本周上证50、沪深300、中证500、创业板指和科创50日均成交额均有所下降,中证500日均成交额下降最为明显。 北向资金方面,本周北上资金净流入,单周净流入额达4.45亿元;南向资金净流入,单周净流入额22.30亿港币。

宏观流动性方面,美元兑人民币汇率上升,中国10年期国债利率上升,国内风险溢价基本不变。 A股资金流入方面,本周偏股型基金发行量较小,融资余额下降、融券余额下降。 A股资金流出方面,本周IPO募资额、重要股东二级市场净减持金额、定增发行额保持低位,A股整体流动性保持平稳。

A股整体估值处于历史中等水平,截至本周五,万得全A指数PETTM位于2010年以来33.6%历史分位,A股风险溢价(ERP)处于2010年以来69.3%历史分位。 宽基指数方面,沪深300指数PE估值处于历史中等偏低位置,中证500、科创50指数PE估值处于历史低位。行业指数方面,社会服务、汽车、食品饮料等行业估值位于历史高位,而电子、有色金属、交通运输等行业估值则处于历史低位。

受朝阳永续服务器升级影响,本周A股宽基指数及行业指数2021年盈利预期暂未更新4月30日,中国将公布4月官方制造业PMI

(文章来源:光大证券)

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